Evaluarea eficacității proiectului de investiții

Importanța evaluării de afaceri privat a proiectului de investiții înainte de investiție nu poate fi supraestimat, deoarece oferă posibilitatea de a evalua un proiect de investiții în ceea ce privește profitabilitatea și, astfel, reduce la minimum riscul de a investi bani în întreprinderea notoriu neprofitabilă. Din acest punct de o importanță deosebită este metodele de calcul a eficienței investițiilor.

Criteriile de evaluare a investițiilor în ceea ce privește rentabilitatea lor.

Calcularea evaluarea integrală a eficienței proiectului de investiții

Pentru a determina randamentul investițiilor folosind metodologia UNIDO străine, precum și dezvoltat de către experți naționali pe baza orientărilor sale pentru evaluarea proiectelor de investiții. Aceste recomandări metodologice concepute pentru a calcula eficiența economică a investițiilor într-o economie de piață, acestea nu se aplică în cazul formelor programate și alte tipuri de afaceri.

Calcularea evaluarea integrală a eficienței proiectului de investiții trebuie să conțină următoarele elemente:

1. Obiectivul specific cu indicatori cantitativi clari necesare pentru punerea sa în aplicare.
2. Conformitatea cu acest scop, la toate regulamentele, legile programelor de România și de stat. Calcularea evaluarea integrală a eficienței proiectului de investiții. contrar tuturor celor de mai sus, este inacceptabilă.

la cuprins ↑

Indicatorii cheie ai atractivității și eficienței investițiilor

Esența evaluării eficienței investițiilor este de a găsi diferența dintre investițiile materiale și resurse (include toate echipamentele, care pot fi exprimate în termeni monetari), precum și rezultatele obținute, care, de exemplu, pentru a evalua impactul comercial, sunt considerate venituri. Acest lucru poate fi reprezentat schematic ca o formulă: „Rezultat = costul total al proiectului - costă.“ Eficiența poate fi:

• Absolut. Atunci când acest lucru este luat în considerare numai diferența dintre investiții și rezultate.
• Comparativ. Acest lucru ia în considerare posibila profitabilitatea tuturor proiectelor opțiuni disponibile.

Calculul evaluării integrale a eficienței proiectului de investiții este influențată de mai mulți factori, dintre care majoritatea doar specialiștii pot luate în mod adecvat în considerare. Din fericire pentru investitori, care nu sunt specialiști în domeniul de analiză, clasificarea indicatorilor de eficiență a investițiilor reale realizate de mai mulți factori-cheie. la cuprins ↑

Metode de evaluare a eficienței economice a proiectelor de investiții

Metode de evaluare a eficienței proiectului de investiții în ansamblu ar trebui să ia în considerare următorii factori:

• Se ia în considerare întreaga durata de timp a activității de investiții;
• trebuie să ia în considerare ponderea participării fiecăruia dintre participanții la proiect și a altor părți interesate, precum și totalul rezultat al intereselor lor;
• trebuie să ia în considerare dinamica modificărilor fluxului de numerar pentru întreaga perioadă a activității de investiții;
• să fie înregistrate numai costurile planului și rezultate;
• aveți nevoie pentru a compara performanța tuturor opțiunilor și alege pe cel care promite cel mai out;
• evaluarea eficacității proiectului de investiții se realizează în conformitate cu scenariul pesimist;
• trebuie să țină seama de necesitatea de a furniza capital de lucru, rata inflației proiectate și impactul riscurilor majore.

la cuprins ↑

Factori de evaluare statice

Indicatorii statice - este evaluarea eficienței proiectului de investiții la un moment dat, de obicei curent sau medie a tuturor costurilor de numerar pentru timpul total al proiectului. Cu toate acestea, ele nu ține cont de variațiile temporale, care reduce ușor valoarea lor. Cea mai mare importanță sunt trei dintre ele:

• Rentabilitatea capitalului investit (P). Aceasta se referă la nivelul de rentabilitate a investiției. Utilizate pe scară largă pentru calcularea următoarelor valori:

1. Pentru a calcula rentabilitatea relativă a diferitelor variante de realizare;
2. Pentru a evalua valoarea curentă a activității;
3. Pentru a calcula rentabilitatea unui anumit produs sau serviciu;

unde - investiția totală în proiect la momentul actual, YNB - Venitul net pentru anul.

Perioada de amortizare - este perioada după care investițiile încep să fie profitabile. Restul timpului această afacere plătește dividende. dimensiunea lor și reflectat în mod corespunzător în planul de afaceri, în acest caz, în spatele scenei.

Este important de remarcat faptul că, atunci când se evaluează rentabilitatea generală a proiectului ar trebui să ia în considerare perioada vieții sale. Proiectul cu durată lungă de viață poate fi profitabilă, chiar dacă perioada de amortizare de mai sus.

• Coeficientul de eficiență a investițiilor (ARR). Formula sa este valoarea medie a profitului pentru perioada contabilă împărțită la valoarea totală a investițiilor în această perioadă.

P (cp) - valoarea medie a venitului pentru anul;

I (Miercuri) - media aritmetică a tuturor investițiilor pentru acest moment.

Acest factor este deosebit de important în cazurile în care au investit fonduri împrumutate, deoarece permite să se calculeze timpul estimat de rambursare. la cuprins ↑

Factori de evaluare dinamice

Contul factorului timp în analiza și evaluarea eficienței investițiilor în complexitate computațională ridicată, dar crește echivalente și precizia cu care este posibil să se determine posibilele beneficii. De aceea, vă recomandăm să folosiți factori dinamici, împreună cu statică.

• Valoarea netă actualizată sau NVP. Calculat ca suma fluxului de numerar așteptat actualizate. Această cifră reflectă faptul că valoarea reală a sumei de bani curent este diferit de aceeași sumă la o dată ulterioară în proiect. Acesta este influențată de următorii factori:

1. inflație;
2. rentabilitatea proiectului, care poate lua o valoare negativă.

Valoarea netă actuală este calculată ca suma fluxului de numerar actualizat, măsurată la anumite intervale de timp. În acest caz, rata de discount de capital datoriei ar trebui să depășească rata de credit, dar pentru propria lor de capital ar trebui să fie mai mare decât impactul capitalului curent.

NPV = - I + Σnt = 1CFt / (1 + r) t,

CFt - câștig din vânzarea de investiții în anul t-lea;

r - rata de actualizare;

n - durata de viață a proiectului, în anii de la t = 1 la n.

Această cifră este foarte importantă, deoarece este clar din valoarea totală de bani primite pentru toată durata proiectului de investiții. În calculul său trebuie să țină seama de faptul că investiția poate lua forma unor investiții în sumă forfetară în cazul în care în decursul unui an. În cazul în care investițiile sunt realizate de fonduri pe o perioadă mai lungă de timp, la calcularea NPV este necesar să se ia în considerare faptul că costul investițiilor se schimbă, și este necesar să se calculeze rata de actualizare.

Rata de actualizare este determinată în mod individual de fiecare dată, pe baza punctelor pe care un investitor alege. Următorii factori pot fi luate în considerare:

În cazul în care valoarea netă actuală este mai mare decât unu, proiectul este profitabil.

• ROI este (PI). Calculat ca valoarea actualizată netă împărțită la valoarea totală a investiției.

Ambele variabile trebuie să fie în aceeași monedă, de obicei de dolari sau ruble. În cazul în care indicele este mai mare decât unu - astfel încât investiția în acest proiect va aduce venituri. În cazul în care mai puțin - de investiții nu va plăti.

• Rata internă de rentabilitate (RIR). Este definit ca mărimea ratei de actualizare la care valoarea actualizată netă egală cu zero. Acesta este prețul maxim al investiției, în care proiectul actual nu este neprofitabilă. Rata internă de rentabilitate este fie prin reprezentarea grafică valoarea actualizată netă a ratei de actualizare, sau cu ajutorul unui calculator. Acest indicator este cel mai clar demonstrează eficiența investițiilor și vă permite pentru a vedea dacă are sens să investească în acest proiect.

la cuprins ↑

Cum cele mai bune pentru a îmbunătăți eficiența investițiilor

Utilizarea mai eficientă a investițiilor poate crește profitabilitatea proiectului, făcând parte profitabilă în ea. Pentru a face acest lucru, utilizați următoarele metode:

1. Prioritatea ar trebui să fie investiții în mijloacele cele mai eficiente și avansate punct de vedere tehnic de producție. În această analiză a eficienței în cazul investițiilor productive realizate, cât și pentru cele mai importante.
2. Accentul ar trebui să investească în producția de bunuri și servicii care oferă cea mai mare rentabilitate a investiției.
3. Trebuie avut în vedere faptul că, în cele mai multe cazuri, reconstrucția producției existente, este mai ieftin decât construirea unul nou.

la cuprins ↑

concluzie

Economie modernă a dezvoltat o metode destul de precise de evaluare a proiectelor de investiții în ceea ce privește randamentul investițiilor. Nu toate dintre ele sunt complexe și chiar nespecialiști este disponibil pentru a face calcule cu privire la formule simple și să decidă dacă este sau nu să investească bani în proiect, sau mai bine să caute alte opțiuni.