6 Metode de evaluare a eficienței investițiilor în Excel
Luați în considerare 6 evaluarea eficienței metodelor de investiții, dau diferite formule de calcul tehnica de coeficienți de investiții (algoritm) pentru calcularea acestora în Excel. Aceste metode sunt utile pentru investitori, analiști financiari, analiști de afaceri și economiști. Imediat trebuie remarcat faptul că în conformitate cu investiții vor înțelege diferitele proiecte de investiții, facilități de investiții și active. Asta este, aceste metode pot fi utilizate pe scară largă în evaluarea oricărei întreprinderi / companie.
Toate metodele de evaluare a eficienței proiectelor de investiții pot fi împărțite în două grupe majore:
- Metode statistice de evaluare a proiectelor de investiții
- Perioada de amortizare a proiectului de investiții (PP, PaybackPeriod)
- Rentabilitatea proiectului de investiții (ARR, Contabilitate Rata de rentabilitate)
- Metode dinamice de evaluare a proiectelor de investiții
- Valoarea actualizată netă (NPV, NetPresentValue)
- Rata internă de rentabilitate (RIR, rata internă de rentabilitate)
- Indicele de profitabilitate (PI, indicele de profitabilitate)
- Perioada de recuperare a investiției (discounted DPP, Discounted Payback Perioada)
Metode statistice de evaluare a eficienței proiectelor de investiții / investiții
Metode statistice de evaluare reprezintă cea mai simplă clasă de abordări pentru analiza investițiilor și a proiectelor de investiții. În ciuda simplității sale aparente de calcul și de utilizare, acestea permit să se tragă concluzii cu privire la calitatea obiectelor de investiții, să le compare și buruienilor din ineficienți.
Perioada de amortizare (Payback Period)
Perioada de amortizare a investiției sau proiect de investiții (angl.PaybackPeriod, PP, perioada de amortizare) - acest raport indică perioada pentru care va achita investiția inițială (costuri) în cadrul proiectului de investiții. Sensul economic al acestui indicator este de a arăta perioada pentru care investitorul se va întoarce înapoi banii investiți (de capital).
Formula de calcul perioada de amortizare a investiției (proiectul de investiții)
IC (InvestCapital) - investiții de capital, costul inițial al investitorului în obiectul de atașament. În formula în practică străină utilizată, uneori, conceptul de nici un capital de investiții și costul capitalului (CostofCapital, CC). că, de fapt, comportă o semnificație similară;
CF (CashFlow) - fluxul de numerar, care este creat de investit. În conformitate cu fluxul de numerar în formule, uneori, implică un profit net (NP, profit net).
Formula de calcul perioada / perioada de amortizare poate fi vopsit într-un mod diferit, această opțiune este, de asemenea, de multe ori găsit în literatura de specialitate privind finanțarea internă:
Trebuie remarcat faptul că costurile de investiții sunt toate costurile investitorului investit în proiect. Fluxul de numerar ar trebui să fie luate în considerare pentru anumite perioade (zi, săptămână, lună, an). Ca urmare, perioada de recuperare va fi de scară similară de măsurare.
Un exemplu al perioadei de calcul în Excel a reveni la proiectul de investiții
Figura de mai jos prezintă un exemplu de calcul al perioadei de amortizare a proiectului de investiții. Avem datele brute că valoarea costului inițial sa ridicat la 130.000 de ruble. fluxul de numerar lunar din investiții sa ridicat la 25.000 de ruble. La începutul fluxului de numerar care urmează să fie calculată pe baza contabilității de angajamente, următoarea formulă simplă este utilizat pentru acest lucru:
Fluxul de numerar se calculează cumulativ în coloana C, C7 = C6 + $ C $ cu 3
Dacă calcula perioada de amortizare a formula, vom obține următoarele:
Din moment ce avem o perioadă discretă, este necesar să se rotunji perioada de până la 6 luni.
Utilizarea preconizată a rentabilității investiției pe termen lung (proiecte de investiții)
Perioada de rentabilitate a investiției este utilizat ca un punct de referință pentru a evalua eficiența proiectelor de investiții alternative. Acest proiect, care are el efectiv perioada de recuperare mai rapidă. Acest raport este folosit, de regulă, împreună cu alți indicatori pe care le vom discuta mai jos.
Avantaje și dezavantaje ale perioadei de amortizare indicatorului
indicele de demnitate al vitezei și simplitatea calculării sale. Dezavantajul acestui raport este evident - este utilizat în calculul fluxul de numerar constant. În lumea reală, este destul de dificil de prezis fluxurile de numerar viitoare sunt stabile, astfel încât perioada de amortizare poate varia foarte mult. Pentru a reduce eventualele abateri de la planul de recuperare a investiției ar trebui să asigure fiabilitatea surselor de flux de numerar din veniturile proiectului de investiții. În plus, cifra nu ia în considerare impactul inflației asupra valorii de schimbare a banilor în timp. Perioada de recuperare a investiției, deoarece poate fi folosit ca un criteriu drop-out în prima etapă de evaluare și selecție a proiectelor de investiții „grele“.
ROI este (contabilitate Rata de rentabilitate)
Randamentul investițiilor, sau proiectul de investiții (în engleză Contabilitate rata de rentabilitate, ARR, ROI, rata de rentabilitate, randamentul investițiilor contabile.) - un indicator reflectă rentabilitatea în care sa investit scont.
Formula de calcul a rentabilității investiției raportul
CF Miercuri - debit mediu de numerar (profitul net) al unei investiții în perioada (luna, anul);
IC (InvestCapital) - investiții de capital, costul inițial al investitorului în obiectul de atașament.
Există, de asemenea, un fel de rentabilitate a investiției cu următoarea formulă reflectă cazul în care un proiect / obiect în cursul perioadei analizate efectuează investiții suplimentare. Prin urmare, costul mediu al capitalului pentru perioada. Formula este dată de:
IC0. IC1 - valoarea investițiilor (capitalul investit) la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.
Exemplu de calcul a randamentului rata de investiție (proiect de investiții) în Excel
Pentru a înțelege mai bine semnificația economică și algoritmul de calcul pentru utilizare în Excel. Costurile suportate de investitori au fost doar în prima perioadă și sa ridicat la 130.000 de ruble. fluxurile de numerar din investiții au fost schimbate în fiecare lună, așa că ne așteptăm ca venitul mediu lunar. Pe parcursul perioadei de decontare poate fi luată orice perioadă de timp, trimestru, an. În cazul nostru, vom obține un profit lunar asupra proiectului de investiții. Formula de calcul în Excel este după cum urmează:
utilizarea Scopul rentabilității proiectului de investiții
Acest indicator este folosit pentru a compara diferitele proiecte de investiții alternative. Cu cât mai mare ARR, cu atât mai mare atractivitatea proiectului investitorului. De regulă, acest indicator este folosit pentru a evalua proiectele existente, care pot fi urmărite și de a evalua statistic eficacitatea creării fluxului de numerar al investiției.
Avantaje și dezavantaje ale factorului ROI
virtuțile factor în simplitatea ei de calcul și de pregătire și cu privire la acest capăt al demnității sale. Dezavantajele acestui factor poate fi atribuit dificultatea de a prognozarea viitoarelor fluxuri de numerar / venituri din proiect. În plus, în cazul în care proiectul este un risc, atunci această cifră poate denatura puternic percepția proiectului. ARR este de obicei folosit pentru demonstrarea externă a unui proiect de succes. Indicatorul în formula sa nu ia în considerare valoarea banilor în timp. Acest indicator poate fi utilizat în prima etapă de evaluare și selecție a proiectelor de investiții.
Compararea NPV a unui proiect cu un NVP * parte, arată recurs mare de investiții în primul rând
Exemplu de calcul al valorii nete în Excel
Luați în considerare exemplul de calcul al valorii actualizate nete în Excel. Programul are o funcție NPV la îndemână (valoare netă), care permite utilizarea ratei de actualizare în calcule. Se calculează următoarele două exemple de realizare NPV.
Deci, vom explica calculul consecvent algoritmul indicatorilor NPV.
- Calcularea datelor fluxului de numerar: E7 = C7-D7
- Actualizând fluxul de numerar în timp: F7 = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
- Însumarea tuturor fluxurilor de numerar actualizate ale proiectului de investiții și scăzând costurile inițiale de capital: F16 = SUM (F7: F15) -B6
Calculul folosind built formula NPV. Trebuie remarcat faptul că este necesar, pentru a scădea costurile de capital inițiale (B6).
Rezultatele ambelor metode de calcul NPV, așa cum am văzut, sunt aceleași.
Workshop: „Cum de a calcula valoarea netă actuală pentru planul de afaceri“
Rata internă a profitului proiectului de investiții
Rata internă de rentabilitate (angl.InternalRateofReturn, IRR, rata de actualizare internă, rata internă de rentabilitate, raportul de eficiență internă) - indică o rată de actualizare la care valoarea actualizată netă este zero.
Formula de calcul a ratei interne de profit proiect de investiții
CF (CashFlow) - fluxul de numerar, care este creat obiect de investiții;
RIR - rata internă de rentabilitate;
Cf0 - fluxul de numerar la momentul inițial. În prima perioadă, de obicei egală cu capitalul de investiții fluxul de numerar (cf0 = IC).
Exemplu de calcul în Excel RIR a proiectului de investiții
Luați în considerare exemplul de calcul al ratei interne de rentabilitate în Excel, programul are o funcție bună a RIR (rata internă de rentabilitate), care vă permite să calculeze rapid RIR. Această funcție este bine utilizată în cazul în care există cel puțin una pozitivă și un flux de numerar negativ.
Avantaje și dezavantaje ale ratei interne de rentabilitate RIR
+ ) Capacitatea de a compara proiectele de investiții între ele, având orizont de investiții diferite;
+ ) Posibil să se compare nu numai proiecte, ci și de investiții alternative, cum ar fi depozit bancar. În cazul în care RIR a proiectului este de 25%, și un depozit bancar egal cu 15%, proiectul de investiții mai atractiv.
+ ) Evaluarea rapidă a proiectului privind fezabilitatea dezvoltării în continuare.
Rata internă de rentabilitate este estimat la costul mediu ponderat al capitalului, care ne permite să evalueze fezabilitatea dezvoltării în continuare a proiectului.
Concluzia proiectului
indicele de profitabilitate a investițiilor (indicele de profitabilitate)
rentabilitatea investițiilor Index (indicele de limba engleză Rentabilitatea, PI, indicele de rentabilitate, indicele de profitabilitate.) - un indicator al eficienței investițiilor, care arată randamentul (randament) din capitalul investit. indicele de venituri este raportul dintre valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare la costul investiției inițiale. Sensul economic al acestui raport - o evaluare a valorii adăugate pentru fiecare rublă investit.
Formula pentru calcularea rentabilității indicelui investițiilor
NPV - valoarea netă prezentă;
n - durata proiectului;
r - rata de actualizare (%);
IC - embedded (investit) de investiții de capital.
O variantă a formulei indicelui rentabilității investițiilor
În cazul în care investițiile în proiect nu se realizează în același timp, și pe parcursul punerii în aplicare a timpului, aveți nevoie de capital de investiții (IC) conduc la o singură valoare, și anume discount-l. Formula în acest caz, va fi după cum urmează:
Cu cât mai mare randamentul investițiilor, cu atât mai mare rentabilitatea capitalului investit de această investiție aduce. Acest criteriu este folosit pentru a compara între câteva proiecte de investiții. În practică, un indice mare de profit nu arată întotdeauna eficacitatea proiectului, pentru că, în acest caz, estimarea veniturilor viitoare ar putea fi supraestimate sau frecvența producției lor nu sunt evaluate în mod corespunzător.
Evaluarea proiectului pe baza criteriului PI
Încheierea selecției proiectelor
perioada de amortizare Discounted
Perioada de recuperare a investiției (discounted engleză Discounted Payback Period, DPP.) - Indicatorul reflectă perioada de timp în care se va achita costurile inițiale ale investiției. Formula de calcul a coeficientului similar cu formula perioadei de evaluare ROI utilizate numai pentru actualizarea
Formula de calcul a perioadei de amortizare actualizată
IC (InvestCapital) - investiții de capital, costul inițial al investitorului în obiectul de investiții;
CF (CashFlow) - fluxul de numerar, care este creat obiect de investiții;
r - rata de actualizare;
estimări T-perioadă a obținut fluxul de numerar.
Exemplu de calcul a perioadei de amortizare actualizată în Excel
Se calculează raportul dintre perioada de recuperare actualizată a investițiilor în Excel. Figura de mai jos prezintă un calcul exemplar. Pentru a face acest lucru, se procedează după cum urmează:
- Se calculează fluxul de numerar actualizat în coloana D = C7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
- Calculați total câștiguri de capital cumulate în coloana E = E7 + D8
- Rata la perioada care investițiile (IC) achitat complet.
După cum vom vedea revenirea tuturor costurilor reduse a fluxului de numerar a avut loc la 6 luni. Este mai mică perioada de amortizare a proiectului de investiții, cu atât mai atractiv proiecte.
Avantaje și dezavantaje ale perioadei de amortizare actualizate
Avantajul coeficientului este abilitatea de a folosi formula proprietatea de bani pentru a schimba valoarea lor în timp, din cauza inflației. Acest lucru crește acuratețea perioadei de evaluare, randamentul capitalului investit. Complexitatea utilizării acestui raport sunt de determinare exactă a fluxurilor de numerar viitoare din investiții și rata de actualizare. Rata poate varia de-a lungul întregului ciclu de viață al investiției datorită efectelor factorilor economici, politici, industriale.
Workshop: „Cum se calculează perioada de recuperare a investiției pentru planul de afaceri: instrucțiunea“
Alegerea unei investiții pe baza unor factori de evaluare a performanței
Figura de mai jos este un tabel care prezintă criteriile de selecție a proiectului de investiții / investiții pe baza factorilor considerați. Aceste cifre ne permit să dea evaluare rapidă a atractivității proiectului. Trebuie remarcat faptul că acești indicatori sunt utilizate pentru a evalua proiectele de risc rău, deoarece este dificil de prezis cum va fi vânzări, venituri și cererea în acest proiect. Indicatorii sunt bine stabilite în evaluarea proiectelor deja finalizate cu procesele de afaceri în mod clar aliniate.
Criterii de selecție a investițiilor